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开yun体育网针对最新诊疗的 Blackwell 架构蓝图-开云官网kaiyun皇马赞助商 (中国)官方网站 登录入口

IT之家 1 月 15 日音书，天风证券分析师今天（1 月 15 日）发布博文，针对最新诊疗的 Blackwell 架构蓝图，以为英伟达至少在改日 1 年内，显耀缩短 CoWoS-S 封装需求。

英伟达 Blackwell 架构蓝图诊疗

200 系列：继承 Dual-die（CoWoS-L 制造）遐想，系统产物如 GB200 NVL72、HGX B200。

300 系列：继承 Dual-die（CoWoS-L 制造）与 Single-die（CoWoS-S）遐想，系统产物如 GB300 NVL72（Dual-die)、HGX B300 NVL16（Single-die)。

Nvidia 将 300 系列的 Dual-die 与 Single-die 差别定名为 Ultra dual-die 与 Ultra single-die。IT之家征引郭明錤不雅点，以为这隧说念是行销定名，没骨子意念念。

CoWoS-S 封装需求缩短

把柄以上新蓝图计较，较能合交融释为何最近市集传言 Nvidia 砍 CoWoS-S 产能，因为至少改日一年以上 Nvidia 对 CoWoS-S 的需求委果显耀缩短。

200 系列世代，移除蓝本的 B200A（Single-die，CoWoS-S 制造），故不需要 CoWoS-S。

自 1Q25 初始，Nvidia 改主推 200 系列并缩短 H 系列（CoWoS-S 制造）供应，故慢慢不需要 CoWoS-S。

继承 B300 系列的系统产物预计在 2026 年多数出货，现阶段 Nvidia 与 CSP 昭着偏好 GB300 NVL72（CoWoS-L 分娩)，故 B300 系列虽有继承 Single-die / CoWoS-S 的系统，但 GB300 NVL72 会先出货，故对 CoWoS-L 的需求急迫性高于 CoWoS-S。

以上的产物线变化，或多或少会对 Nvidia 与供应链的事迹变成影响，部分供应商会受到额外大的影响故近期股价也显耀修正了。但从 Nvidia 的角度，放缓 / 砍 CoWoS-S 扩产主若是因应产物线的变化，而非需求端变成。这么变化也合适台积电盘算推算主推 CoWoS-L 为主流决议的战略计较。

对台积电的念念考

至于从台积电的角度，本周（1 月 16 日）台积电事迹说明会，应该会有东说念主问有莫得放缓 CoWoS-S 扩产之类的问题。郭明錤默示不知说念台积电会若何回报，但提供以下不雅点念念考:

在 CoWoS-S 扩产放缓同期，CoWoS-R 的产能加多了（这边用 Interposer 产能变化推理 CoWoS 产能变化可能会出现缺陷)。我不知说念台积电会不会针对 CoWoS 个别时间指摘，但如果仅针对举座 CoWoS 扩产指摘，我以为可能会回报按成见进行之类的谜底。

台积电里面当今已经定调 AI / HPC 为本年紧迫成长驱动，并正向看待其趋势，应该破损易从台积电口悦耳到对 AI 预测不利的回报。

对台积电而言，从 B200 蜕变至 B300，FEoL 不变，BEoL 的变化靠 ECOs 即可终了，故两者可视为雷同产物，亦即此过度期不管何时发生，对台积电的影响皆可漠视。